重大监管政策汇总
●银监会：《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》
年11年24日星期五
一、银行账簿利率风险，是指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。
二、定期评估银行账簿利率风险管理流程，确保其有效性、可靠性和合规性。商业银行应至少每年对银行账簿利率风险相关内控机制开展评估，及时完善内控制度。
三、银行账簿利率风险计量应包括银行承担风险的具有利率敏感性的银行账簿资产、负债，以及相关的表外项目。计量应包括缺口风险、基准风险和期权性风险等。其中，期权性风险包括自动期权风险和客户行为性期权风险。商业银行还应尽可能将信用利差风险纳入计量范围。
四、商业银行应对银行账簿资产或负债中余额占比5%以上的币种单独计量银行账簿利率风险，并可根据自身风险管理需要，对占比低于5%的特定币种单独计量银行账簿利率风险。
五、商业银行对实际承担风险的非标准化债权投资，应按照穿透原则，针对底层资产计量银行账簿利率风险。
六、明确商业银行在适用相关监管要求时应遵循匹配性原则，并根据银行系统重要性或业务复杂程度不同，进行差异化的风险计量。
简评：《商业银行银行账户利率风险管理指引》修订为《商业银行银行账簿利率风险管理指引》，银行风险管理要求再加码
过渡期：意见反馈截止时间为年12月23日。预计实施时间为年1月1日
●中证协：关于修改《首次公开发行股票网下投资者管理细则》的通知
年11年24日星期五
一是加强证券公司的推荐责任。结合证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》的相关内容，进一步加强证券公司的推荐责任，增加了证券公司应建立网下投资者适当性管理制度、定期开展网下投资者适当性自查等内容。
二是明确主承销商的报送责任。明确主承销商应在项目发行上市后十个工作日内在协会网下投资者管理系统报送网下投资者的违规信息及相关材料(包括网下投资者的违规情况说明、整改报告等)，发现主承销商存在瞒报、欺报或未及时报送等情形的，协会将对其采取自律惩戒措施。
三是完善自律处罚体系。对网下投资者所属的配售对象在一个自然年度内首次出现未申购或未缴款行为，未造成明显不良后果，且及时整改并主动提交整改报告的，免予处罚。除整改后被免予处罚的违规情形外，网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《业务规范》第四十五条和第四十六条所规定的一种情形的，协会将其列入黑名单六个月；一个自然年度内出现上述情形两次(含)以上的，协会将其列入黑名单十二个月。对于网下投资者同一交易日的未申购行为或同一交易日的未缴款行为，视为一次违规行为。
简评：《细则》加强证券公司的推荐责任，明确主承销商的报送责任，完善自律处罚体系。
过渡期：年12月1日起申购的项目中出现的违规情形，一律按照新的规则处理。
监管层讲话及问答汇总
●银监会：银监会有关部门负责人就《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订征求意见稿）》答记者问
年11年24日星期五
一、问：《指引》修订的背景是什么？
答：银行账簿利率风险是银行面临的重要风险。近年来，国内商业银行不断完善银行账簿利率风险管理体系，在风险管理、利率敏感性计量和压力测试等方面积累了一定经验。随着我国利率市场化改革基本完成，新的利率市场环境需要银行不断提升银行账簿利率风险管理精细化水平。为进一步规范银行风险管理，提升监管有效性。
二、问：《指引》修订的主要变化是什么？
主要修订内容体现在：一是细化风险管理要求，规范风险治理架构和管理政策流程，强化系统建设、模型和数据管理要求，细化计量结果的内部应用和报告要求；二是规范风险计量，明确规定利率冲击情景和压力情景的选取要求和要素，根据银行系统重要性和业务复杂程度，设计差异化的监管报表计量框架；三是强化监督检查，明确监管机构对商业银行的风险状况定期评估要求及相应监管措施，提高非现场监管报表报送频度。
三、问：如何理解《指引》中的“银行账簿”？
答：为更准确和全面地反映《指引》所规范的业务范围，避免名称与银行开立的各类账户相混淆，《指引》将原“银行账户”表述调整为“银行账簿”。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务，范围与原《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔〕号）和《商业银行资本管理办法（试行）》等规定中所述“银行账户”相同。
四、问：《指引》实施差异化监管有哪些考虑？
答：在风险计量及相关监管报告方面，针对系统重要性较高的全国性商业银行（大型商业银行、股份制商业银行和邮政储蓄银行），借鉴国际标准并结合国内实际，研究设计了更具风险敏感性的标准化计量框架，包括引入六种利率冲击情景、细化重定价时间区间、考虑客户行为假设等。对其他中小商业银行，仍主要沿用现行监管计量框架。
在风险计量、系统和模型管理、计量结果应用等监管要求方面，体现匹配性原则，要求商业银行在适用相关监管要求时应与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应。
●证监会：提高直接融资比重服务供给侧结构性改革
年11年24日星期四
近日，证监会主席助理宣昌能在武汉金融博览会表示，证监会着力提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展，保持改革定力，坚持新股发行常态化，坚持依法全面从严监管，把好资本市场准入关。继续支持上市公司通过并购重组实现产业整合和市场化债转股，主动服务国家战略，助力经济新旧动能转换和发展方式转型升级，进一步提升资本市场服务实体经济的功能和水平，把防范化解风险放在更重要位置，守住不发生系统性金融风险的底线。
●证监会：张慎峰主席助理在新浪金麒麟论坛上的讲话
年11年22日星期三
将持续改革股票发行、退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制；积极引导各类长期资金有序入市，大力发展机构投资者。推动《证券法》、《期货法》以及私募基金管理条例等修订或制定工作。强化对发审委和委员的监督制约。完善上市公司治理准则，进一步提高上市公司质量。积极构建资本市场对外开放新格局，更好利用全球市场、全球资源。进一步落实中美两国元首北京会晤共识，落实放宽证券期货行业外资准入的政策。推进境外上市制度改革，完善A股并购境外中资企业政策。推进沪伦通论证。进一步优化QFII和RQFII制度。加快建设国际化的原油期货市场。支持交易所和行业机构参与“一带一路”建设。积极拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道，继续发展壮大交易所市场，持续深化新三板改革；持续完善创业投资基金的差异化监管安排；积极推进债券市场品种创新，有序扩大交易所债券融资规模；引导期货市场健康发展，深化期货市场价格发现、风险管理、服务宏观决策等功能。
案例汇总
●证券：证券从业人员私下接受客户委托买卖证券
年11年24日星期五
刘X勇于年8月3日至年8月31日在国海证券股份有限公司成都天仁路证券营业部任职。在从业期间内，刘X勇私下接受营业部客户孙某锐委托使用“孙某锐”证券账户进行交易，私下接受营业部客户王某委托使用“王某”证券账户进行交易，刘X勇在接受上述委托进行证券交易期间没有违法所得。
处罚措施：责令改正、警告、罚款5万。
案例警示：证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。
●私募基金：未持续披露基金份额净值
年11年23日星期三
太原国阜基金管理有限公司在管理“太原国阜基金-九合成长1号私募证券投资基金”期间未按照私募基金合同约定持续向投资者披露积极份额净值等信息，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十四条的规定。
处罚措施：责令改正、记入证券期货市场诚信档案。
案例警示：私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定如实披露可能影响投资者合法权益的信息。
●私募基金：向非合格投资者募集资金
年11年21日星期二
江苏仟汇基金管理有限公司存在向非合格投资者募集资金的行为，年4月，公司与焉X签订了《三汇融资租赁（汽车）项目资产管理计划》管理合同，向焉X募集的资金为5万元，低于投资于单只私募基金的金额不低于万元，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条的规定。
处罚措施：公开谴责。
案例警示：私募基金合格投资者管理不到位的处罚措施趋向严厉。
●私募基金：无证上岗、误导宣传、留痕不到位
年11年20日星期一
上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司安徽分公司：存在以下问题：
1、个别不具有投资顾问执业资格的人员向客户提供投资顾问服务。
2、营销过程中存在误导性营销宣传。
3、客户投诉处理档案保管不完善。
处罚措施：暂停新增客户。
案例警示：业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节应实行留痕管理。
资管业务
●资管新规“面市”后首例“问题信托”曝光
年11年24日星期五
年9月山西信托通过第三方机构包销发行的集合资金信托计划，运行不到一年就出现问题。山西信托上述信托计划的兑付问题成为日前多部门发布“资管新规”后曝光的首例“问题信托”，其兑付进程引发各方白癜风能彻底治愈吗哪家医院治白癜风最好
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